És habitual que els socis persones físiques realitzin distribucions de dividends per a obtenir liquiditat de les seves societats. No obstant això, existeixen altres operacions com la distribució de prima d’emissió o la reducció de capital que permeten l’obtenció de fons per part de les persones físiques amb una fiscalitat més favorable que la del repartiment de dividends.

Existeixen diferents vies per les quals els socis persones físiques poden obtenir liquiditat de les societats en les quals participen, sent el repartiment de dividends la més comuna, encara que no la més eficient des d’un punt de vista fiscal, ja que amb la normativa actual suposa una tributació en l’Impost sobre la Renda de les Persones Físiques (IRPF) a un tipus marginal màxim del 30%.

Altres alternatives fiscalment més eficients serien la distribució de prima d’emissió o la reducció de capital. En aquestes operacions, l’import obtingut per la distribució de la prima d’emissió o per la reducció de capital minora, en primer lloc i fins a la seva total anul·lació, el valor d’adquisició de les accions afectades per la distribució, tributant l’excés (diferència entre l’import obtingut i el preu d’adquisició de les accions) al tipus marginal màxim del 30%. És a dir, aquestes operacions, en la mesura en què comporten en tot o en part la devolució d’aportacions, permeten obtenir liquiditat sense haver de tributar per la part de la devolució que es correspon amb l’import aportat a la societat en el moment de la seva constitució i en posteriors ampliacions de capital i/o amb el satisfet amb motiu de la seva adquisició.

No obstant això, des de l’exercici 2015, en el supòsit de repartiment de prima o reducció de capital de societats no cotitzades, quan existeixi una diferència positiva entre el valor dels fons propis de les accions afectades corresponents a l’últim exercici tancat amb anterioritat a la data de l’operació i el seu valor d’adquisició, l’import obtingut amb la distribució de prima o reducció de capital es considerarà rendiment de capital mobiliari i només l’excés sobre la citada diferència minorarà el valor de les accions afectades.

Així, en un suposat repartiment de prima o reducció de capital en el qual existeixi la diferència positiva esmentada anteriorment, la Llei de l’IRPF considera que s’ha de tributar sempre primer per aquesta diferència (tributació assimilable a una distribució de dividends, amb independència que jurídicament s’estigui realitzant una distribució de prima o reducció de capital).

Al seu torn, per a evitar que existeixi una doble tributació quan amb posterioritat a repartiments de prima o reduccions de capital que hagin tributat com a dividends, es produeixi un repartiment de reserves, es preveu que l’import obtingut pel repartiment del dividend minori el cost d’adquisició de les accions afectades, amb el límit del rendiment integrat amb caràcter previ a conseqüència del repartiment de prima o reducció de capital. És a dir, la fiscalitat d’aquest repartiment de dividends s’assimilarà a l’aplicable per a un repartiment de prima o reducció de capital.

En el supòsit que s’hagin realitzat adquisicions d’accions en diferents moments, que impliquin que el cost d’adquisició no sigui igual per a totes les accions, la Direcció General de Tributs ha precisat que tant la diferència positiva entre el valor de fons propis i el cost d’adquisició, com la minoració del cost d’adquisició haurà de realitzar-se tenint en compte el cost unitari de cada acció.

Així, els repartiments de prima o reducció de capital poden no generar tributació en IRPF en aquells supòsits on el cost d’adquisició de totes les accions superi l’import rebut per cada acció a conseqüència de l’operació, i no existeixi una diferència positiva entre el valor dels fons propis i el valor d’adquisició. Aquest podria ser el cas, per exemple, de societats adquirides per herència o donació.

Així mateix, en el cas que existís l’esmentada diferència positiva una adequada combinació de repartiment de prima o reducció de capital i posterior repartiment de dividends podrien reduir la tributació efectiva a la meitat.

Nuria Cabré Plana
Sòcia del departament Tributari de Garrigues